Comment les conseillers financiers devraient penser à la crypto en 2023

(Gilly/Unslpash)

Il est juste de dire que le sentiment du grand public à l’égard de la cryptographie a chuté au cours de la dernière année. Cela pourrait avoir pour effet secondaire de pousser les conseillers financiers à se détourner de cette catégorie, et des actifs numériques en général, au moins jusqu'à ce qu'il y ait plus de certitude sur les marchés et les forces qui les animent.

Regarder à long terme – comme les conseillers sont censés le faire – se prête à une perspective différente. La cryptographie est encore une technologie relativement nouvelle, et avec toutes les nouvelles technologies, il existe une courbe d'adoption, et un bon moyen d'évaluer cela est la loi de Metcalfe. La loi de Metcalfe stipule que l'impact d'un réseau est le carré du nombre de nœuds dans le réseau. Par exemple, si un réseau comporte 10 nœuds, sa valeur inhérente est de 100 (10 x 10).

Si vous pensez que la cryptographie en est encore au début de son évolution (et c’est presque certainement le cas), elle a un potentiel inégalé de croissance exponentielle. L’analogie n’est pas parfaite, mais l’une des périodes les plus difficiles pour acheter des actions d’Amazon a eu lieu dans les années 2000, alors qu’elles stagnaient pratiquement ; bien sûr, cela s’est également avéré être le moment idéal pour acheter.

Vous lisez Crypto for Advisors, la newsletter hebdomadaire de CoinDesk qui présente les actifs numériques pour les conseillers financiers. Abonnez-vous ici pour le recevoir tous les jeudis.

En plus de leur potentiel inexploité, la crypto et la blockchain sont désormais définies par des caractéristiques telles que la décentralisation, la sécurité, la transparence, l’efficacité, l’innovation et l’inclusion financière. Bon nombre de ces facettes séduisent les conseillers financiers lorsqu’ils analysent le paysage macroéconomique à la recherche d’opportunités d’investissement pour leurs clients. Avec une année 2022 difficile derrière nous – au cours de laquelle presque toutes les classes d’actifs ont chuté – et le portefeuille traditionnel 60/40 a connu sa pire année depuis plus d’un siècle, il est important que les conseillers soient ouverts aux possibilités du paysage futur pour reconstruire, protéger et développer leur portefeuille clients.

L'émotion peut être une chose difficile à gérer et, d'une certaine manière, cela fait partie de la description de poste d'un conseiller. La situation aux États-Unis présente de grands défis : le pays a l’un des ratios dette/PIB les plus élevés que nous ayons rencontrés, une dévaluation des monnaies fiduciaires est en cours et la démographie vieillit sans fin. Une question naturelle se pose : comment pouvons-nous trouver des opportunités pour surmonter ces défis ? Il est important de réaliser que l’économie met souvent du temps à refléter les conditions économiques. Nous devrions nous attendre à des bénéfices en difficulté, à un resserrement du crédit et à des incertitudes autour de la Fed. Une réponse est la blockchain et la crypto.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles investir dans la cryptographie a du sens : la diversification, un potentiel de croissance élevé, être à la pointe des nouvelles technologies, une couverture contre l’inflation et l’auto-conservation, pour n’en nommer que quelques-unes. La question est de savoir comment les conseillers devraient-ils allouer une partie des portefeuilles clients aux actifs numériques ?

Sans prendre le moindre risque de jeton ou de tiers, l'intransigeance de la SEC en refusant un ETF BTC au comptant et en essayant de suivre le rythme de ce marché 24h/24 et 7j/7, qu'est-ce qu'une option réglementée ? Comme l’a dit un jour le célèbre investisseur de valeur Warren Buffet : « Soyez craintif lorsque les autres sont avides, et avide lorsque les autres ont peur. »

Aujourd’hui, c’est l’une de ces périodes. Pour préparer le long terme, nous devons sortir du bruit quotidien. Cette classe d’actifs sera-t-elle plus élevée dans cinq, dix, quinze ans et au-delà ? Je le crois et je crois qu’il est responsable de rechercher cette classe d’actifs et de lui attribuer une partie des portefeuilles clients, tout comme cela l’a été pour Amazon au début des années 2000. La crypto et la blockchain sont importantes car elles offrent une nouvelle façon de gérer et de sécuriser les transactions financières, d’accroître la transparence et la responsabilité et de permettre l’innovation dans divers secteurs.

La dette est l’épine dorsale de l’économie mondiale. À mesure que la dette augmente et que le crédit se resserre, toutes les facettes des marchés sont mises à l’épreuve. Cela finit par dévaloriser les monnaies fiduciaires. Même si le dollar américain reste (pour l’instant) la monnaie de réserve mondiale, il n’y a aucune garantie qu’il en soit ainsi à l’avenir. L’histoire ultime est que toutes les monnaies fiduciaires se déprécient à cause de notre système.